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一连串悲观的预期把股市置于危险之地。本周包括花旗集团、摩根大通公司、富国银行和美国银行将公布季度业绩。在2018年最后几个月重挫后，尽管标普500指数今年以来上涨3.6%，但仍较历史高点低11%。对于许多投资者来说，接下来的财报季不仅将检验企业第四季度的盈利情况，也将反映出高管对未来的乐观程度。在新兴市场和欧元区步履蹒跚之际，财报季还将反映出美国企业的坚挺程度。

总体看，关于链上治理机制，仍处于争议和探索的过程中，尚未有统一的意见，需要我们进一步关注和研究。最后谈谈跨链技术。跨链技术可以理解为连接各区块链的桥梁，满足不同区块链间的资产流转、信息互通、应用协同。当下区块链技术纷繁芜杂，各成一派，彼此之间还无法进行价值和数据的交换。随着行业发展，链与链之间的互操作越来越重要。如果跨链没有解决，各大区块链都将会是孤岛，必定会降低区块链社区的活力，从而限制整个区块链网络和生态系统的发展。

作为基金管理人，一定要站在基金持有人的角度，持续做好投资者教育工作，引导投资者理性投资、科学投资，防止追涨杀跌。但从另外一个方面来看，“A股市场的高波动以及局部错误定价等特征，给优秀的基金管理人带来良好的投资机会，通过主动管理捕捉到更多的阿尔法，这就要求我们构建系统化的投研架构体系，坚持价值投资，坚持稳健的投资风格，打造可持续的投资管理能力，加强精细化管理”。

向上超预期看改革加速，向下超预期为中美贸易争端恶化。展望未来市场中可能出现的超预期因素，未来市场向上超预期的可能因素是国内大力推进改革。今年是改革开放40周年，4月国家领导人在出席博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式时表示，中国决定在扩大开放方面采取一系列新的重大举措，包括大幅度放宽市场准入、创造更有吸引力的投资环境、加强知识产权保护等。后续主要观察时点是10月左右将召开的聚焦经济改革的十九届四中全会，如果四中全会推进改革，最可能的突破口是财税体制改革。对股市而言改革加快将显著提升市场风险偏好，典型的例子如2012年11月中国共产党第十八次全国代表大会召开，改革预期提升，低估值的银行板块率先领涨。而未来市场向下超预期的因素是中美贸易摩擦蔓延升级至其他领域，以及美股下行风险。今年3月以来中美贸易摩擦不断反复影响了市场情绪，中美贸易摩擦的背后是双方经济实力的中期较量，要警惕中美贸易摩擦出现新的恶化，即中美贸易争端进一步向金融、政治军事等领域扩散。

在风洞中曝光的一款正在吹风的飞行器模型，从画面上看，这种飞机是一种飞翼式的轰炸机。该机与世界上任何一款飞机都有所不同。既像是B-2战略轰炸机，又像是“利剑”无人机，但仔细看，都不是这两种飞机。笔者大胆猜测，这很有可能是中国新型战略轰炸机的模型。近期，关于这款飞机的消息不断传出，而且多个消息源都声称，中国新一代战略轰炸机是采用了飞翼式布局。

公司表示，公司处于临床研究阶段的品种以及在开展的临床研究较多，如任何临床研究失败或任何品种无法在临床研究中取得令公司及监管机构满意的安全性及疗效结果，产品可能需补充进行临床试验、延迟甚至无法被批准上市，导致公司遭受重大不利影响。此外，公司提示风险称，创新药的开发及商业化竞争十分激烈，且可能受到快速及重大技术变革的影响。公司面临来自全球主要医药公司及生物技术公司的竞争，部分竞争对手有可能开发出在疗效和安全性方面显著优于现有上市药品或公司同类在研产品的创新药物。公司需投入大量资金进行技术跟踪和前沿研究，如果公司在新技术和新产品研发上不能持续投入并实现突破性进展，可能将导致公司无法实现技术平台的升级换代，从而丧失研发竞争优势并对公司现有在研产品产生重大冲击。