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责任编辑：柳龙龙公告称，于回顾期，成药业务维持强劲增长，销售收入达到133.87亿元，同比增加35.1%。其中创新药产品的销售收入为95.25亿元，同比增加51.9%。此外，期内研发费用达到15.02亿元（计入损益表中），同比增加64.0%。

例如，浏览器是经典的创新平台：网站管理员必须优化他们的网站以利用某一浏览器的关键功能。2004年，当微软的IE占领了将近95%的市场，专家宣布浏览器之战结束了，市场已经倾斜，微软赢了。只有微软经历重大失误，它才会输，而这正是后来确切发生的事。微软花了近十年时间丢失了它的领先地位：2004到2008年间极其拙劣的产品执行导致Firefox的崛起；而2008至2015年间，差劲的产品创新，为谷歌的Chrome打开了大门。

此前，美军在下一代“远程打击轰炸机”方案论证过程中，最终取消了对超音速性能的要求，转而寻求拥有高度隐身性、信息化能力、数小时内“打击全球”等能力，并且相对“廉价”的轰炸机。这并不是美国军用发动机研发能力不能满足超音速的要求，主要原因还在于“廉价”二字。同时，美军经过充分论证，认为如果隐身性和信息化能力能达到一定高度，那么超音速能力是完全可以舍弃的。

面对遭遇黑天鹅的股市大跌，投资者该怎么应对呢？首先要根据行业与公司受黑天鹅影响的程度分类，因地制宜地开展应对。第一类，受影响程度十分严重，譬如现金流锐减或导致负债不能偿付，那这类企业是需要规避的。譬如这次的航空业损失惨重，最擅长在企业穷途末路时入市的“股神”巴菲特，在2月27日美股大跌时，宣布抄底买入航空股，以每股46美元买入了97.6万股达美航空。买入短短一个月股价惨遭腰斩，巴菲特随即在4月2日以每股22美元减持1300万股达美航空。从买入到减持仅过了33天，“股神”就选择了割肉。事后分析，他的及时止损是正确的投资决策。

10家A股公司整体负债率73.37%，4家负债率超警戒线海航集团开启狂甩资产模式，但其资产负债率仍然在飙升。长江商报记者梳理统计发现，截至目前，海航集团旗下拥有10家A股公司、7家港股公司，其中，A股公司资产总额达到7952.90亿元，负债总额为5835.21亿元，整体资产负债率为73.37%。

一大型投行人士向长江商报记者称，一般而言，“消化吸收”并购标的需要2—3年时间，境外标的耗时可能更长。海航集团如此频繁大规模并购，感觉其并购就是冲着做大规模，既无精力也无时间去消化，出现后遗症并不奇怪。责任编辑：陈悠然 SF104阿里影业（01060-HK）公布，公司合并附属公司北京中联华盟于4月20日与 AGH 附属公司阿里妈妈及优酷土豆订立营销合作框架协议。以向阿里妈妈及/或优酷土豆按预先厘定的折扣价购买线上广告及相关服务，年度上限为人民币 4500万元。