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来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队报告要点积极财政资源的前置是经济反弹的主因，但后续仍将面临货币和财政的配合能否见效的考验。当前货币政策调控更加注重相机抉择，若后续货币财政化对经济的拉动不及预期，货币仍将采取宽松政策刺激经济。总体来看，当前的基本面条件尚不足以支持10年期国债收益率的中枢突破3.4%。

林闽钢强调，社会救助程序性规定缺失是需要面对的一个主要问题，应该从三个方面补足：增加社会救助标准制定程序；确立社会救助的申请、审核、审批、发放、退出程序；完善社会救助的监督程序。北京理工大学教授韩君玲则建议，参考日本经验，我国应明确法的理念和目的，制定科学的《社会救助法》。

4.2． 国际天然气贸易依赖储运设施，美国页岩气面临瓶颈管道气贸易量持续上升，但增速回落。国际天然气贸易量中，管道气占比接近70%，LNG接近30%。2017年管道气贸易量为7630亿方，同比增长2.37%，相对于2016年的4.02%有明显回落趋势。欧洲和北美是管道气贸易主要贡献地区，2016年欧洲管道气贸易量占比达到56.4%，超过全球管道气贸易量的一半，欧洲气源主要来自俄罗斯，其次是挪威。北美管道气贸易量占比接近20%，气源主要是美国和加拿大。

隐者：多头已经在慢慢苏醒本周指数连续第二周反弹，大盘指数还是强于中小盘指数，上证50越来越有多头像了，上证指数及沪市300还要加油，中小盘指数还在空头控制中。虽然还是空头为主导，但多头已经在慢慢抬头，底部多震荡一些时间，多头会越来越强，所以现阶段耐心等底部扭转，多关注趋势扭转股。

作为中国南北生态重要屏障的秦岭，有人大肆违建别墅，虽三令五申仍失管失控；祁连山保护区生态严重破坏，虽屡遭批评却阳奉阴违、敷衍以对；脱贫攻坚事关民生民心，有些人却大刷白墙、搞面子工程；绿水青山本是自然之美，一些地方却给矿山刷上绿漆、自欺欺人……这些问题虽然已经得到解决，却警示我们，政治纪律的弦要始终绷紧，“四风”问题树倒根犹在，抵制形式主义、官僚主义远非一日之功。

周二央行净投放600亿元。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。