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净利率方面，安踏体育比同行业略高。近三年安踏体育的净利率分别为18.31%、18.92%以及17.55%。同一时期李宁净利率分别为8.01%、5.79%以及6.79%。安踏体育净利率高的原因在于管理费用以及营业总成本的管控。2018年，安踏体育的管理费用占总收入的比例为5.06%，而361度以及李宁的占比分别为9.75%和6.45%。一位分析师解释，安踏体育主营业务成本管控的成功，主要归功于规模效应，以及精细化的存货管理。

图27：全钢胎开工率资料来源：WIND，宏源期货研究所图28：半钢胎开工率资料来源：WIND，宏源期货研究所（三）期现价差收窄，新空介入放缓今年以来混合胶与沪胶主力价差大幅收窄，价差从18年初-2940元/吨，缩小至18年6月29日的-225元/吨，幅度达到92.3%。由于上期所的交割制度，使得橡胶具有天然的空头属性，导致每年最后一个主力合约09合约的交割压力都较大。从目前的价差看，混合胶和主力的价差较小，全乳胶与主力的价差提前回归，对新的套利盘介入有一定抑制，所以橡胶下方空间有限。

同时，19位经济学家对2019年一季度GDP增速进行了预测，其中近八成的经济学家认为一季度GDP增速将较去年四季度放缓，其余经济学家们预计这一数据将与后者持平。国泰君安发布的一份研报称，一季度投资较为强劲，对冲了部分下行压力，且金融市场交易活跃度的改善明显对GDP增速有提振，预计一季度GDP增速维持在6.4%。复工良好叠加低基数，预计工业增加值增速回升至6.1%；基建拉动下，预计固定资产投资增速继续上行至6.4%，消费小幅改善。

责任编辑：于健 SF069面对股票质押违约，券商或会采用强平，也可能会发起诉讼。西南证券发布公告称，由于新光控股在股票质押业务上构成违约，西南证券已于11月16日向重庆市高级人民法院提起诉讼，申请新光控股集团承担违约责任，偿付相关本息及违约金、律师费等合计8.41亿元（暂计）。

“沙姆解放组织”于2017年1月由多个反对派组织合并组建，“征服阵线”在其中起主导作用，目前控制伊德利卜省部分地区。“征服阵线”前身是“基地”组织叙利亚分支“支持阵线”，2016年7月更名并宣称与“基地”组织脱离关系，但该组织仍被国际社会认定为恐怖组织。

她告诉澎湃新闻，2012年的夏天，范玉华在接女儿放学的时候，看到有一名女子跳河轻生，毫不犹豫地跳入了河中救人，“那时下了一整天的雨，河水流的很急，水量也很大，但我爸爸根本没犹豫。”原本以为救人后，事情就到此结束了，但没想到几个月后，范玉华又接到一通莫名的电话，对方在电话里说：“感谢你救过我，但这一次你救不了我。”范玉华相信这是上次同一位轻生者发来的求救信号，毫无头绪的他决定骑车沿着上次救人的汾河河岸寻找。两个多小时后，范玉华竟奇迹般的找到并救回了割腕失血的轻生者。